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市場競爭壓抑科企升幅 好倉部署留意阿里購17044/美團購27146

2025-07-17 Article
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美國放寬對華晶片出口限制的消息公佈後,恒生指數(HSI)於本周初造好,距離今年3月高位僅一步之遙,及後於周四(17/7)進入整固。同時,市場期待競爭相關的政策出台,如認為政府進一步推動行業規範化,將為市場注入更多信心,看好可留意價外認購證(18074),行使價27,637點,2025年12月到期,實際槓桿11倍。相反,如認為大市於近25,000高點面臨阻力,淡倉可考慮恒指認沽證(17236),行使價22,089點,2025年11月到期,實際槓桿10.5倍。

阿里巴巴(9988)周四經歷近15%升幅後整固回落至近112元。大行報告指出,阿里雲AI收入已連續七個季度實現三位數增長,預計次季雲收入增長可達22%。如看好阿里雲業務帶領股價,可留意阿里認購證(17044),行使價153.98元,2025年11月到期,實際槓桿7.4倍。相反,阿里在外賣及即時零售領域的激烈競爭或對其利潤構成壓力。如看淡阿里股價表現,可關注認沽證(17765),行使價96.95元,2026年4月到期,實際槓桿3.9倍。

美團(3690)在外賣補貼戰中,訂單量屢創新高,最近兩個周末單量分別達1.2億及1.5億。不過,美團核心本地商業板塊CEO王莆中亦坦言,這場補貼戰已進入非理性競爭階段,訂單數字的增長並未帶來實質價值。美團周四股價升逾1%,如部署行業能回歸理性競爭,美團的盈利能力或將逐步恢復,好倉可參考美團認購證(27146),行使價140.1元,2025年9月到期,實際槓桿7.8倍。相反,淡倉可關注美團認沽證(18364),行使價99.94元,2026年3月到期,實際槓桿3.8倍。

理想汽車(2015)周四股價表現亮眼,受旗下新車型理想i8開啟預訂的消息提振,股價午後一度抽升逾一成。理想汽車官方宣布,理想i8的預計售價為35萬至40萬元人民幣,定位高端市場,進一步豐富了其產品線。適逢國常會提倡遏制新能源汽車行業非理性競爭,如認為理想汽車的高端化戰略,將為其未來業績增長提供強勁動力,看好可考慮理想認購證(17768),行使價138.98元,2026年2月到期,實際槓桿3.3倍。

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