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[经济动向] 非美市场支撑内地7月出口表现强劲 好仓留意恒指购15511/阿里购15815

2025-08-08 文章
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恒生指数(HSI)於周四(8月7日)早段高开71点,盘中一度转跌,但其後内地公布7月出入口均好於预期,反映非美市场的出口成长完全抵消了高关税下对美出口的持续下滑,指数其後修复失地重返两万五关。如看好内地经济前景带动指数,可参考恒指轻微价外认购证(15511),行使价25,929点,2025年9月到期,实际杠杆19.6倍。相反,有分析认为,若是次数据只是抢先出口带动,八月的外贸或面临更大阻力,如看淡可留意恒指认沽证(17236),行使价22,089点,2025年11月到期,实际杠杆12.7倍。

 

腾讯(700)近期焦点在於旗下一款新游戏即将於8月19日正式上线,预约人数已突破5,000万。有大行预计该游戏年收入可达50至60亿元人民币。公司将於8月13日公布业绩,此前股价已於 8月6日见四年高位,如认为新游戏将带动本季业绩数据,可关注腾讯认购证(13713),行使价700.5元,2025年12月到期,实际杠杆10.2倍。相反,股价自本年已上涨近四成,看淡可关注腾讯认沽证(18821),行使价468.48元,2026年1月到期,实际杠杆8.4倍。

 

阿里巴巴(9988)近期积极推动人工智慧(AI)医疗应用,旗下达摩院与北京和睦家医院合作,利用AI进行癌症筛检。达摩院的AI系统“一扫多检”可通过一次CT扫描识别多种疾病,为癌症诊断提供高效、低成本解决方案。另外,阿里巴巴同时加大AI人才招聘力度,2026届校园招聘中超过六成职位与AI相关,如看好公司在AI基础设施布局与应用,可关注阿里认购证(15815),行使价145.1元,2025年12月到期,实际杠杆7.2倍。相反,如公司仍受竞争影响毛利率,淡仓可考虑阿里认沽证(17765),行使价96.95元,2026年4月到期,实际杠杆4.6倍。

 

小米(1810)股价波动较大,有大行将其评级由「买入」下调至「中性」,但目标价由34元大幅上调至61元。分析师认为,小米智能手机出货量或低於市场预期,主要受海外市场疲软及零件成本上升影响,预计2025年出货量为1.6至1.7亿部。毛利率亦因竞争加剧及产品组合变化而下降。续看淡可关注小米认沽证(17962),行使价42.95元,2025年11月到期,实际杠杆8倍。不过,小米电动车业务表现亮眼,第二季交付量预计达8.2万辆,毛利率升至25%。如看好电动车业务有望成为新成长动力,可关注小米认购证(16491),行使价63.93元,2026年1月到期,实际杠杆6.5倍。

本结构性产品并无抵押品,如发行人无力偿债或违约,投资者可能无法收回部份或全部应收款项。

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